Насколько я понимаю, хоть сам и не юрист, если какой-то договор нарушает права одной сторон, то он считается недействительным. В данном случае соглашение на сайте содержит пункт о модификации изображений администрацией сайта, что нарушает право автора на неприкосновенность изображения. Т.к. автор явно не давал согласия в письменном виде на искажение (а нанесение водяного знака является искажением изображения), то может быть оспорено автором.
_________________
Пишите помедленнее, я не успеваю за вами подтирать...
Все будет хорошо или очень хорошо