Один из старейших монастырей Поволжья основан в 18 веке. Жители Саратова любили свой монастырь. Монастырь жил крайне небогато, не получал постоянных государственных средств и жил на собственном иждивении, скромно, и постепенно ветшал.
Во время очередного саратовского пожара монастырь сгорел дотла.
В 1814 году состоялась торжественная закладка нового монастыря. К началу 1821 года монастырь был готов. Были возведены соборная церковь, келейные корпуса, некоторые хозяйственные постройки и ограда. В западной части монастыря отвели место под кладбище.
Октябрьский переворот 1917 года изменил жизнь монастыря. Сюда был переведен эвакуированный из Варшавы детский приют, однако уже в следующем году он был расформирован. В 1931 году участок, который занимал монастырь, был передан «для нужд военного ведомства», и было вынесено постановление здание церкви снести. Разборку здания церкви поручили военным. В этом же году здание храма, не поддававшееся ударам кирок и молотков, было взорвано. В это же время было уничтожено знаменитое монастырское кладбище. По воспоминаниям старожилов Саратова, в 30-е годы от бывшего монастыря тянулись вереницы телег, груженных памятниками с монастырского кладбища. Оставшиеся памятники были разбросаны или закопаны.
Министерство обороны СССР устроило на территории монастыря пехотное училище. Впоследствии оно было преобразовано в Высшее военное инженерное училище радиационной и биологической защиты, которое просуществовало здесь до 2009 года, после закрытия которого обитель получила возможность возрождения.
Возвращение монастыря и возобновление в нем монашеской жизни — историческое событие для Саратовской епархии. Иначе как чудом это не назовешь: обстоятельства сложились так, что государство приняло решение о ликвидации военного вуза, в результате чего, благодаря ходатайству Святейшего Патриарха Кирилла, территория монастыря была возвращена Церкви.
Однако историю возрождения монастыря следует вести с 1994 года, когда был обустроен единственный сохранившийся монастырский храм. Сегодня трудно сказать, когда монастырь будет полностью восстановлен — но первые шаги уже сделаны. В монастыре постепенно возрождается монашеская жизнь. Храм, расположен в самой глубине монастырской территории, вдали от городской суеты. И многие люди специально приезжают сюда, с трудом добираясь из отдаленных районов города, чтобы помолиться в этом месте.
В начале XX века рассуждал один из последних историков монастыря епископ Петровский Дамиан (Говоров): «Это капля, каплющая на душу верующего, приходящего сюда помолиться. Мы не можем сказать, как в монастыре сеется семя в душу молящегося, а тем более, как оно взращивается. Нередко одна церковная обстановка, простая обстановка монашеской келии производят перелом в духовной жизни интеллигента, ищущего смысла жизни в дебрях всяких учений, он выходит из обители с бодрым духом, с просветленным христианским сознанием».
Владыка Дамиан был уверен, что никто не может умалить значение монастырей для русского народа: «Никто и не уничтожит их, ибо они находятся под особою охраной небожителей… Православные монастыри пребудут до скончания века, несмотря на все гонения на них».
