В ходе Великой Отечественной войны, в мае 1944 года при формировании 37-го гвардейского стрелкового корпуса была образована 98-я гвардейская стрелковая дивизия (на основе 13-й гвардейской воздушно-десантной дивизии). 3 мая командиру нового формирования вручили Боевое знамя и именно этот день считается датой основания дивизии. Комплектовали ее курсантами военных училищ, а также моряками из состава ТОФ и Амурской флотилии. Руководство осуществляли опытные офицеры, которые прошли через множество боев.
Уже в июне новое соединение направили на Карельский фронт, где намечалась Свирско-Петрозаводская операция. За успешное форсирование реки Свирь и выполнение поставленной командованием задачи с 02.07.1944 года формирование именуется 98 Свирская дивизия.
Бойцы успели пройти через всю Европу и закончить войну на чешской территории. Они принимали участие в освобождении Украины, Польши, Венгрии, Австрии и Чехословакии. По итогам боев 17 человек из состава 98 Свирской дивизии ВДВ были награждены золотой звездой Героя Советского Союза, а тысячи бойцов получили другие ордена и медали от Верховного командования.
Был отмечен и подвиг всей дивизии, получившей Орден Красного знамени. После войны бойцы некоторое время провели на территории Венгрии, а затем вернулись в СССР. С 1951 года местом дислокации являлся город Белогорск в Дальневосточном военном округе. В 1969 произошел переезд 98 дивизии ВДВ в Болград Одесского военного округа. Здесь личный состав находился до распада СССР, хотя часть подразделений сразу была отправлена в Кишинев.
Одной из самых мрачных страниц истории соединения стал день 18.10.1989 года, когда потерпел крушение военный транспортный самолет Ил-76. На его борту находился 217 полк 98 дивизии ВДВ в количестве 48 человек. Десантники возвращались из Баку в место постоянной дислокации после операции в зоне армяно-азербайджанского конфликта. Причиной падения стало разрушение в воздухе одного из двигателей.
После распада СССР 98-я дивизия в Болграде была разделена между Украиной и Россией. Большая часть полков и около 60% техники и вооружения были переданы в состав армии РФ. История украинской преемницы 98-й воздушно-десантной дивизии завершается в 2004 году, когда она была расформирована. А российская часть 98 гвардейской ВДД была передислоцирована в город Иваново.
С 1979 по 1989 год воины дивизии принимали участие .
В период с 13 декабря 1994 года по 20 февраля 1995 года сводный батальон дивизии участвовал в в составе Объединённой группировки федеральных сил на Северном Кавказе.
В 2008 году подразделения 98 ВДД участвовали в . В этот раз обошлось без серьезных боевых действий и потерь, а сам рейд заставил грузинское руководство отказаться от военного решения операции и сесть за стол переговоров.
По сей день 98-я десантная дивизия в Иваново считается одной из лучших по стране.
