Памятник воздвигнут в память о кораблях и экипажах, погибших в низовьях великой русской реки Волги в годы Великой Отечественной войны.
Астрахань была одной из главных баз снабжения фронта горючим, боеприпасами, продовольствием. Основным транспортным путем служила река Волга. Только в период с 25 по 31 июля 1941 года, в первые дни активных действий вражеской авиации, на участке Саратов — Астрахань погибло от авиабомб и мин 79 транспортных судов.
Тяжелейшая обстановка сложилась на Волге в сентябре 1942 года, когда фашисты прорвалась к Сталинграду — началось самое кровопролитное сражение в истории человечества. Из Астрахани на Сталинград непрерывным потоком шли суда, баржи, вспомогательные катера, буксиры. Все они входили в состав военно-морского флота и выполняли военные задачи. Перевозки войск, воинских грузов и нефтепродуктов на участке Астрахань — Куйбышев (Самара), функционирование фронтовых и армейских переправ у Сталинграда потребовали координации всех усилий флотилии. Тяжелая и ответственная ноша выпала тогда на долю астраханских моряков. В смертельной борьбе с врагом погибали многие теплоходы и пароходы, тысячи людей.
Открытие Памятника погибшим кораблям состоялось 29 июля 1980 года в День Военно-морского флота СССР.
Монумент располагается на западной оконечности бульвара Победы, на набережной реки Волги. Он представляет собой два больших якоря с цепями, которые стоят вертикально, опираясь друг на друга, на большом круглом постаменте. На якорях с двух сторон закреплены щиты с надписью: «В память о погибших кораблях 1942 г.», надпись обрамлена двумя золотыми веточками, сверху на щите располагается пятиконечная звезда.
