В 1968 году на площади близ железнодорожной станции был установлен памятный знак с надписью, гласившей, что здесь будет воздвигнут обелиск в память о воинах поселка Балабаново, павших в боях за освобождение нашей Родины в годы Великой Отечественной войны.
Затем был установлен обелиск (автор проекта Б.А. Борисов). Он представлял собою сложную композицию, состоящую из нескольких стел и ракеты. На мраморной доске надпись: «Люди, пока бьются ваши сердца – помните, какой ценой завоевано счастье. Вечная слава воинам-балабановцам, павшим в борьбе за свободу и независимость нашей Родины в Великой Отечественной войне 1941-1945 гг.».
В мае 2000 года, в сквере Победы, была установлена мемориальная стела с фамилиями балабановцев, призванных Боровским РВК, и погибших в боях в годы Великой Отечественной войны. На стеле высечены фамилии 51 погибшего воина, 14 солдат — пропавших без вести. Еще шесть имен погибших и один пропавший без вести появились на черном мраморе в майские дни 2001 г.
31 декабря 2004 года в сквере Победы был открыт памятник «Защитникам Отечества от благодарных потомков». При сооружении были использованы фрагменты обелиска в честь воинов-балабановцев, погибших в годы Великой Отечественной войны и демонтированного в связи с реконструкцией привокзальной площади.
В 2014 году, после реконструкции, 9 мая был зажжен Вечный огонь, который отныне будет пылать в сквере в память о тех, кто ценой своей жизни отстоял свободу нашей Родины. Факел, зажженный от Вечного огня в Боровске, в Балабаново доставили спортсмены города. Право зажечь Вечный огонь, было предоставлено ветеранам Великой Отечественной войны.
